说说最近这波紫光股份的“大新闻”吧，我是真觉得有点意思。其实这次上市计划“拐大弯”的戏码，真挺出乎我意料的。今年过完春节还没几天，我就看到紫光突然停了港股上市，转头搞A股定增。说实话，起初我还纳闷，这不是摆明了自己给自己添堵吗？等后来我细抠了那个公告，才发现事情没表面上那么简单。
我得先交个底，三年前我自己就重仓过紫光股份，说实话那时候看到“算力龙头”这四个字，我血压都能飙升两格。后来2023年AI爆发那阵，我还专门把买服务器的钱全押这上面，结果就是一直震荡，鸡肋的感觉涨两天就回落，跌起来是真让人焦虑，有阵子我居然梦里都在盯那绿色K线。这种大起大落的情绪，我相信真玩过券商或者大盘股的散户朋友都懂。
关于这次大动作，我自己第一感受就是——紫光其实不是简简单单“圈钱”。不少人说只要定增就是割韭菜，我开始也是这个想法，因为之前有段时间我被别的定增落套，资金被关在里面整整两年。不过细想，真不是一码事。它不是搞概念，是真在憋大招。
比如公告里那个“算力×联接”我刚看完也一头雾水，后来琢磨半天，大白话讲芯片和服务器设备你有再多，如果网络跟不上，数据卡半天，也白搭。去年年底我亲身踩过类似的坑，当时公司服务器升级，网络是拖后腿的最大短板，花钱买了好的CPU，但网不提升就是卡，我做数据模型那几天都郁闷炸了。所以紫光这策略就是我自己干过的升级方案——光靠CPU不行，还得升级交换机和路由，等于包圆子干活，不留硬伤。
还有一块，大家总觉得新华三离自己很远，其实它就是紫光手里的提款机。去年我还专门查过，这公司拿下好多大单，尤其企业级网络设备，市场份额特别稳，所以紫光这回收购新华三多点股份，也可以理解成——我以前和兄弟合伙开饭店，现在手里股份太分散，什么事都得商量着来，想翻台快点还手里没主，所以这回干脆多花钱收点筹码，把决策权“锁死”。我之前没教训的时候不明白这事，结果有次合伙炒股，几个朋友说来说去谁都拍不了板，错过了止损点，最后大家都亏钱。这种掌控感，真不是空话。
说到现金流，压力是真大。我春节钱还没花完，刚打开账户一紫光账上压根没多少现钱，反倒短期负债堆得跟小山差不多。这种场景跟我前几年拿着花呗还信用卡一个劲循环有点像，心里堵得慌，手里那点钱拉扯不过来，怎么都不得劲。所以港股排队慢，资金难进来，干脆掉头A股定增，最快的方式先把负债捂住口子，哪怕付出点成本也不得已。
当然我明白，企业能不能撑过去短期压力，真就两个核心一是抓住技术升级的窗口期，全力去抢市场——否则好不容易的位置说没就没了；二是要明白高成长的企业，债务、研发、扩张本来就像走钢丝，我自己炒成长股炒怕了几次，每次都是这样，压力大但只要没塌就能快速翻身。
要说这波定增是不是“豪赌”，说实话我觉得多少有点，把鸡蛋都放篮子里ALL IN，带着债往前冲。不过反过来，科创企业如果不上杠杆，那也啥都不剩。我这两年一直在想，究竟啥时候是“激进博一把”，啥时候应该“稳健躺平”？每次都觉得——你说市场会没机会吗？可机会来临时大家又怕得要命，没人敢真骑虎上山。
说到这，你们怎么看？如果你是紫光高管，会不会现在收缩一点先保命，还是像现在这样加着杠杆往前冲到底？说说你的真心话，谁有类似“高杠杆冒险”的踩坑或者翻身经历，也欢迎在评论里聊聊。说实话，我是真觉得，投资做多了，胆子大有时候是机会，但心态要稳住才行。你觉得我这波分析说到了点子上吗？在评论区扣个“1”让我看咱们股友队伍到底有多壮大。反正我会一直盯着你们的留言，说不到点上，欢迎直接怼我——交流才有收获！
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